報告摘要

我們維持電力設備新能源行業的持有評級,近期建議關注半年報行情。

國網招標

國網第四批集中招標。第四批一次設備招標量同比有所增長,二次設備同比增幅較大。其中一次設備中變壓器、斷路器、組合電器、消弧線圈分別同比增12.08%、0%、14.15%、36.51%,二次設備中變電站監控276套,同比增72.5%,保護類設備3027套,同比增180.3%。我們認為招標量同比提升表明智能電網的建設速度加速,而二次設備招標量增速高于整體增速,表明二次設備景氣度高于一次設備。重點關一次設備廠商思源電氣,二次設備廠商積成電子、科大智能。

新興產業十二五規劃

新能源提出到2015年,新能源占能源消費總量的比例提高到4.5%,減少二氧化碳年排放量4億噸以上。到2015年,核電運行裝機達到4000萬千瓦,風電目標累計并網風電裝機超過1億千瓦,年發電量達到1900億千瓦時,太陽能發電裝機容量達到2100萬千瓦以上,生物質能發電裝機達到1300萬千瓦。我們認為新興產業十二五規劃出臺有助于提振新能源行業發展信心,我們看好新能源產業的長期發展。

光伏

國內光伏市場補貼有望加碼。目前,國家能源局已經將《光伏發電“十二五”規劃》的目標做出了調整,由10GW調整至21GW,由政府主導的“金太陽”示范工程明年有望擴容,在2012年總規模超1.7GW的基礎上,再增加1.2GW。我們認為金太陽擴容意味著政府對于光伏繼續加大補貼投入,有助企業短期內度過難關,金太陽裝機量大幅增長,加上總裝機量擴容,光伏市場有望在未來迎來快速發展。

核電

張國寶:中國已準備重啟四個核電項目建設。張國寶在接受采訪時稱,政府現在可能考慮重啟四個核電項目的建設,這四個核電項目總共包括建設七座核反應堆,分布在福建、浙江、廣東以及山東這四個省份,我們認為以上信息進一步明確我國核電建設重啟的大幕已拉開,核電板塊估值有望迎來修復行情。

風險提示

1)中國宏觀經濟政策變化2)歐洲區經濟風險